Calcular o valuation da escola é um dos primeiros passos quando pensamos na venda da instituição, afinal, ele dirá quanto ela vale no mercado.
Esse processo pode ser feito de diferentes maneiras, mas as abordagens mais utilizadas são o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) e os múltiplos de mercado, especialmente o múltiplo do EBITDA e o múltiplo do faturamento.
Ficou confuso? Calma, o Melhor Escola em parceria com a consultoria Fusão Escola preparou um conteúdo completo para você:
- Como calcular valuation de escola no método FCD;
- Calcular valuation de escola no método por Múltiplos de Mercado;
- Qual o melhor método de calcular valuation de escola?;
- Conheça a consultoria Fusão Escola e facilite o processo de venda!
Mas antes, parceiro Melhor Escola que gostaria de entrar no mercado M&A educacional, você já conhece a consultoria Fusão Escola?
A consultoria Fusão Escola surgiu de um spin off do site Melhor Escola e é liderada por Sérgio Andrade, empreendedor com mais de 15 anos de experiência no mercado de Fusões e Aquisições e no setor educacional, onde ajudou escolas a captar 48 mil alunos.
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Como calcular valuation de escola no método FCD
O Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é a metodologia mais precisa para calcular o valor real de uma escola, pois considera sua capacidade de gerar dinheiro no futuro.
O resultado desse processo é o valor intrínseco da escola baseado em sua capacidade real de gerar lucro ao longo do tempo.
Mas afinal, como calcular o valuation de escola no método FCD?
Esse método exige um levantamento detalhado de informações financeiras e pode ser complexo para negociações rápidas e em empresas com informações contábeis pouco confiáveis.
Esse método segue os seguintes passos:
- Projeção do fluxo de caixa futuro;
- Definição de uma taxa de desconto;
- Cálculo do valor presente;
- Cálculo do valor residual.
Um pouco complexo, não é? Então vamos a um exemplo para tornar o entendimento mais fácil.
Imagine uma projeção de cinco anos em que uma escola pretende gerar R$500 mil no primeiro, com crescimento de 10% ao ano.
A taxa de desconto é de 15% e o crescimento estável de 3% no longo prazo, calcula-se o valor presente dos fluxos de caixa e o valor residual.
A soma de tudo é o valor estimado da escola.
Calcular valuation de escola no método por Múltiplos de Mercado
Outra forma de calcular valuation de escola é com o método por Múltiplos de Mercado.
Para facilitar e acelerar negociações, muitos compradores e vendedores utilizam múltiplos de mercado, que são coeficientes aplicados ao EBITDA ou ao faturamento da escola.
Veja como realizar o cálculo utilizando as duas formas apresentadas:
Múltiplo do EBITDA
O EBITDA – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – é uma medida que reflete a rentabilidade operacional da escola, sem interferências de fatores financeiros e contábeis.
O cálculo do valuation é feito da seguinte forma:
- Valor da Escola = EBITDA x Múltiplo de Mercado
O múltiplo varia conforme fatores como tamanho da escola, região, demanda e perspectiva de crescimento.
Múltiplo do Faturamento
O faturamento também pode ser usado como base para o valuation, principalmente quando a margem de lucro da escola não está bem definida ou o EBITDA apresenta oscilações.
Para realizar o cálculo é preciso levar como base a seguinte fórmula:
- Valor da Escola = Faturamento Anual x Múltiplo de Mercado
Mas o importante é que você consiga garantir que os valores encontrados no momento de calcular o valuation de escola estejam corretos.
Qual o melhor método de calcular valuation de escola?
A escolha entre o Fluxo de Caixa Descontado e os múltiplos de mercado depende do contexto da negociação:
- Se houver tempo e informações contábeis confiáveis = FCD;
- Se a negociação precisar ser rápida = múltiplos de EBITDA.
Segundo Sergio Andrade, sócio diretor da consultoria Fusão Escola, especializada em compra e venda de escolas, os múltiplos no mercado de compra de escolas podem variar muito.
Para escolas com um tamanho mais significativo com faturamento que gira em torno de R$50 milhões ou mais geralmente se usa o valuation por múltiplo de EBITDA que pode variar entre 7 e 8 x para escolas não premium.
Já em transações menores de até R$10 milhões pode existir dificuldade de se encontrar um EBITDA que realmente represente a capacidade de geração de caixa da escola e por isso é mais comum o uso de múltiplos de faturamento anual.
“Tenho visto grupos oferecendo pagar 0,5 vezes a receita anual do colégio e topando, em alguns casos, quando há muito interesse estratégico no negócio, pagar até 1,2 vezes o faturamento”, comenta ele.
Conheça a consultoria Fusão Escola e facilite o processo de venda!
Por isso, parceiro Melhor Escola, se você deseja vender sua instituição de ensino, é fundamental ter uma equipe preparada e especializada do seu lado durante todo o processo.
Encontrar todos esses dados financeiros é essencial para realizar uma venda ou fusão assertiva!
E é por isso que a consultoria Fusão Escola existe!
O Cadastro de compra e venda de escolas foi criado pela Consultoria Fusão Escola para mapear o mercado de Fusões e Aquisições Educacionais e permitir que grupos compradores encontrem os negócios mais alinhados à sua estratégia.
